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机构市场观点:法国巴黎银行董事长称当前市场的抛售现象只是回调

聚焦国际  |  2018-02-07 黄金交易线 扫描到手机

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摘要
FPGSecurities驻东京首席执行官KojiFukaya表示,待投资者完成美国股市头寸调整后,美元可能会重新获得支撑。他分析称:美元将会得到支撑,因为那些进入风险资产的资金会重新回流至美元。
外汇  
美元  
FPG:美股暴跌过后,美元料会重新获得支撑  
FPGSecurities驻东京首席执行官KojiFukaya表示,待投资者完成美国股市头寸调整后,美元可能会重新获得支撑。他分析称:美元将会得到支撑,因为那些进入风险资产的资金会重新回流至美元。10年期美国国债收益率升破2.8%后,美国债券有了相当的吸引力。  
他认为,美股的惊人跌势应为被视为一种调整而非趋势的改变,因为总体经济基本面状况依然良好;也无迹象表明市场行情显示出了潜在崩盘的信号。不过他也提醒道,金融市场从此番股市暴跌中复元恐怕还需要时日,市场的旺盛风险人气料也会逐渐消退。  
三菱日联:美元面临双向风险,短线追低仍宜谨慎。上周美联储1月利率决议立场更显鹰派,且1月非农就业报告表现强劲,三菱东京日联认为,美元再度面临双向风险,在近期大跌后,短线仍宜谨慎追低。  
纽元  
澳新银行:基于中期经济增长前景看涨纽元
澳新银行分析师表示,全球经济仍处于强劲的上行势头中,这也是我们仍看好新西兰中期经济增长前景的原因之一。  全球经济强劲增长的影响可能已经在贸易数据和12月的出口收入中得到体现,纽元也显然获益。不过,我们想知道这一影响还能持续多久,特别是美国利率差在迅速收窄的情况下。  
新西兰联储将会在本周的利率决议上仍维持谨慎,预期第四季度就业数据相比第三季度的强势会出现逆转。  
英镑兑瑞郎  
美银美林:2018年初料达成脱欧过渡协议,看涨英镑
美银美林预计,2018年初欧盟与英国极有可能达成过渡协议,维持结构性看涨英镑,过渡协议的达成将为英镑带来新一轮提振,可能推动英国央行开始再度加息,倾向于结构性做多英镑兑瑞郎,因维持看跌瑞郎。  
欧元兑英镑  
丹斯克:中期看涨英镑,宜于0.8950上方高抛欧元兑英镑  
丹麦丹斯克银行预计,未来数月英镑将上行,本周初英镑走软,欧元兑英镑涨至0.8860上方,因英国1月Markit服务业PMI跌至53,远不及预期和前值。  
北京时间周四(2月8日)20:00英国央行将公布2月利率决议、货币政策会议纪要及季度通胀报告,料采取观望立场,本周欧元兑英镑风险偏上行,因当前市场对英国央行加息立场的计价相对鹰派,5月加息几率为50%,英镑的非商业头寸高企,当前“英国脱欧”风险溢价低企。  
因此本周汇价可能上测1月17日高点0.8909,不过策略上来看中期仍看涨英镑,若欧元兑英镑站上0.8950,将考虑逢高抛售。  
高盛:看涨欧元兑英镑,年内料重返0.90上方。  
高盛外汇分析师ZachPandl和KamakshyaTrivedi认为,欧元区经济依然稳健,欧洲央行政策从货币宽松转向退出策略,外汇储备经理人拥有增持欧元资产的巨大空间。相反,高盛对英镑的看法并不是那么乐观;英镑下跌主要是因为脱欧风险;预计英国和欧盟最终达成过渡协议的路并不平坦。  
高盛预计欧元兑英镑今年将重返0.90上方,政治不确定性和英国经济表现滞后将利好该交叉盘。  
日元兑欧元  
盛宝银行:买入日元兑欧元是对冲股市下挫的好方法  
盛宝银行的外汇策略主管JohnHardy表示,鉴于在各资产类别中,汇率对股市暴跌的反应最小,买入日元兑欧元和美元是对冲股票风险的好方法。料两年期美国国债看涨价外期权也有机会,“如果继续走低,美联储今年将不会加息四次”,这将导致美国国债空头大幅回补。  
股市  
前高盛交易员:股市大跌结束前,全球市场还将经历更多镇痛
山田诚认为,投资者一直在做空波动率,但没有意识到这会给市场带来什么影响。现在,那些交易都在系统性平仓,拖累美国股指大幅下挫。山田诚说:“可能没有人知道这些押注到底有多少。在股价波动率达到了一定程度,例如3%或4%,股票就不得不被抛售。这真正加剧了市场震荡。”  
山田诚认为,股价已经脱离了其真正的价值,但是在此类交易被填平之前,下行走势不会停止。不过有一个积极的迹象是,VIX期货在周二亚洲时段跌幅收窄。山田诚预计,因为基本面并不差,因此下跌将停止。但在‘病根’被彻底除去之前,跌势还会继续。  
法国巴黎财富管理银行:股市下跌料为牛市修正,而非熊市开端 
首席投资官PrashantBhayani表示,认为2018年的股市仍是牛市,主要预期全球经济仍将持续同向复苏,企业获利料持续改善,经济衰退的几率低。据过去经验,股市大跌后通常持续修正几周甚至几个月,投资人可以等待逢低承接的时点。  
自2008年金融海啸后,全球经济从衰退到复苏,目前处于“后周期循环”,因此2018年投资或围绕几个主题,包括物色传统固定收益策略以外的另类投资、买进估值较低的金融类股、并购、增加有形资产投资以对抗通胀。  
预估美元兑主要货币今年走势在区间整理,预估Fed今年升息三次;2018年全球经济增长估3.7%,去年估增长3.4%;2018年全球通胀估3.1%,较去年3%加速。  
德意志银行:欧洲股市还有进一步技术性下跌的空间。  
德意志银行的SebastianRaedler和TomPearce等策略师在报告中写道,虽然从基本面看欧洲股市的跌势显得过头,但是欧元区增长势头可能减弱的前景,意味着未来几个月还会有进一步的技术性下跌。  
在经历了异常强劲的走势之后,欧元区宏观经济势头显示走软迹象;德银预计欧元区综合PMI的新订单将从58,在未来几个月跌至55左右,从而导致整体PMI势头转负,为2016年末以来首次,进而压制欧洲股市、债券收益率和周期类股。  
法国巴黎银行董事长:当前市场的抛售现象只是回调  
股市到底发生了什么?我们姑且来找找原因
上次美国股市出现如此幅度的下跌是在标普下调了美国的AAA主权信用评级之后。相比之下,始于上周、并在本周势头进一步增强的股市跌势缺少了明确的导火索。  
摩根资产管理全球市场策略师KerryCraig说,人们一觉醒来惊呆了--1月份形势还是一片大好,一进入2月一切就全都变了。  
专家们将矛头指向了众多的致因因素,从人们对美联储加息路径的担忧,到基于市场波动率持续居低预期的头寸的快速平仓等。在美联储2015年走上收紧货币政策之路后,较长期限的美国国债收益率一直顽固地拒绝出现明显变化。  
普遍想法是,伴随“恰到好处”的经济增速,再加通胀水平不是太高,长期借贷成本或可维持在较低水平。那对于股市都是利好。然而接下来,收益率上个月开始发力上行,一些人警言,如果10年期美债收益率冲破2.6%,将给股市带来麻烦,这种预期是对的。  
高盛首席经济学家:市场暴跌不足以打乱美联储加息计划。高盛首席经济学家JanHatzius认为,股市暴跌尚不足以打乱全球经济增长步伐或美联储的加息计划,因增长预测仍然面临上行风险。  
美国经济继续以高于趋势的速度增长,工资和通胀率逐渐加速上涨,他仍然预计美联储今年会加息四次,明年再加息四次,这会让失业率稳定在较低水平,防止经济过热。最近的指标会暗示,一些迹象显示低谷已经在我们身后,对经济正在超越充分就业的担忧将会增加,随着美联储对经济过热的担忧情绪上升,确实预计会有更多加息。  
Hatzius称,金融环境仍然比一年前宽松很多,也比两年前宽松很多,我仍然认为需要一段渐进紧缩周期,而这也正是美联储所发出的信号。  
澳新银行:全球股市暴跌未能刺激巨量资金涌入黄金市场寻求避险,不过仍有一些黄金避险买盘涌入。  
新华社:美股暴跌波及全球,基本面稳健难言拐点。分析人士认为,美国经济基本面仍较为稳健,此次美股大跌更多是技术性调整,尚难断言美股长期牛熊拐点已经来临;不过对美国总统特朗普来说,今后要慎重将牛市作为政绩来宣扬。  
 

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