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渣打:加息担忧将施压黄金 但下行有限

黄金资讯  |  2018-03-16 黄金交易线 扫描到手机

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摘要
根据渣打银行(StandardChartered)的一份报告,随着市场考量美联储在2018年加息,金价在即期-近期的一段时间可能下行,但下行的幅度应该有限,因为金价仍受到政治不确定性以及贸易紧张的支持。
根据渣打银行(StandardChartered)的一份报告,随着市场考量美联储在2018年加息,金价在即期-近期的一段时间可能下行,但下行的幅度应该有限,因为金价仍受到政治不确定性以及贸易紧张的支持。  
渣打银行在一份报告中指出,金价在今年迟些时候应该受到美元走弱及通货膨胀预期上升的支持。渣打预计金价在当前季度将平均1280美金,然后开始上升。  
渣打银行称,金价在下周的美联储会议前可能探测最近交易区间的下边界。市场广泛预期美联储将在此次会议上提高利率25个基点。  
“有关贸易保护主义及政治紧张的顾虑支持了金价,限制了下行风险,但加息的前景继续给金价的上行动能蒙上阴影”,渣打称,“强于预期的经济数据对金价形成了不利影响,但关于通货膨胀的恐惧在金价的动能中扮演了更主导的角色”。  
“金价目前交投于50日移动平均水平以下,但至少应在1300美金处获得初始支撑。实物需求会限制下行幅度,底部受到了安全避险买盘以及地缘政治不确定性的加强”。  
分析家指出黄金最近的历史显示周期性低点往往与美联储会议重合。自美联储2015年12月加息以来,价格往往在美联储会议前下跌。然后,市场的底部在每次加息后都会提高。  
“最近的底部是2017年加息过后的1250美金/盎司”,渣打称,“我们会利用3月会议前后的价格下跌作为建立多头头寸的机遇,但下行风险也可能徘徊不散,因为市场对加息次数的预期正在从2次转变为3次,与我们的基线情形相符。我们预计2018年二季度的平均价格将为1280美金,然后在2018年下半年反弹,受益于美元的走弱以及通货膨胀预期的提升”。  
黄金与美元有着密切联系,两者走势相反。渣打指出,从最近的情况看这种相关性超过80%。至于实物市场,渣打称印度的需求有改善的迹象,而中国的购买则“不温不火”。  
“尽管印度的零售需求微弱,有迹象显示购买在近一段时间有所提升,且对待黄金的态度在变得积极”,渣打称,“与过去的趋势相反,购买胃口在价格上涨时提升了,因为消费者上调了他们的价格预期。但是,印度的黄金市场在适度的折扣中交易,一些地区即便在价格下跌的情况下购买兴趣也不高”。  
在世界上第二大的黄金消费国印度,下一个购买黄金的节日将是4月18日的佛陀满月节(AkshayaTritiya)。“中国的黄金溢价在最近几周已企稳,但购买平淡”,渣打称,“珠宝零售销售的疲软似有所好转,但自中国新年以来的购买一直无力”。 同时,渣打表示ETF持仓量在2月份净赎回6吨之后,3月份目前为止的外流在4吨。“持仓量相对有韧性,考虑到2月早期的股市震荡让其减少了20吨”,渣打银行说。

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