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【市场】鲍威尔掌权美联储将更安全?

2017-11-03 16:27:05来源:黄金交易线 扫描到手机

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摘要
周五(11月3日),美国总统特朗普宣布提名美联储现任理事鲍威尔为下一任主席。此前市场普遍认为,鲍威尔将会延续耶伦领导的美联储的政策,但也有分析人士指出,鲍威尔领导的美联储可能不像市场预期的那么“安全”。

周五(11月3日),美国总统特朗普宣布提名美联储现任理事鲍威尔为下一任主席。此前市场普遍认为,鲍威尔将会延续耶伦领导的美联储的政策,但也有分析人士指出,鲍威尔领导的美联储可能不像市场预期的那么“安全”。

鲍威尔没有经济学专业背景

美联储现任主席耶伦是世界知名的前加州大学经济学教授、前经济顾问委员会主席、前旧金山联储主席、美联储前副主席(FRB),现任美联储主席。她担任美联储主席的资格很突出。她以专业知识管理美联储,为联邦公开市场委员会(FOMC)的决定建立了共识,并领导实施了一项美国货币政策,该政策在2014-2017年间促进了经济持续增长,同时保持了低通胀和稳定。
与耶伦相比,鲍威尔是一位训练有素的律师。他的本专业实际上是在政治领域。尽管他曾在Dillon、Read and Company、Bankers Trust和Carlyle集团任职,并在担任负责国内金融事务的副财长,但从资历来看他的简历没有耶伦来得靓丽。
分析人士认为,如果有一位宏观经济学家担任美联储主席,比如耶伦和她的前任伯南克,将对美国经济更有好处。耶伦和伯南克对美国经济的理解是建立在基本的、以及复杂的经济分析的基础上的。鲍威尔在这点上显然不同。
这表明,鲍威尔很可能会更加依赖联邦理事会的其他成员。耶伦在构建货币政策方面寻求共识,鲍威尔很可能也会这样做。

鲍威尔领导的美联储可能会更多地受到政府干扰

其次,这一任命具有强烈的政治色彩。众所周知,许多国会共和党议员一直在试图对美联储的行为施加更多限制,并试图更大程度地影响美联储的行为。鲍威尔可能会降低美联储的监管权限。美联储可能会遭遇更大的压力,不得不在短期内推行过度宽松的货币政策,以满足特朗普要求提高经济增长率的要求。这是危险的境地。美联储多年来一直保持宽松的政策,但现在才认识到利率正常化是合适的。然而利率正常化可能会在鲍威尔的领导下被推迟,对中期对经济来说是不健康的。
没有专业背景的美联储主席可能给美国经济带来的最大风险,可以通过以下问题来传达:鲍威尔是否知道何时应该为了经济而采取适当行动?上一次担任美联储主席的非经济学家是在1977年至1979年之间,当时的美联储主席是威廉·米勒。时任美联储领导层采取了过度扩张的货币政策加速了通货膨胀,米勒本人也在18个月后遭到解雇。鲍威尔会成为下一个米勒吗?

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